EPS là chỉ số quan trọng biểu hiện lợi nhuận sau thuế của 1 cổ
phiếu. Số liệu này là một trong những điều kiện để nhà đầu tư cân nhắc khả năng
giao dịch loại cổ phiếu đó.
Mục lục
1.
EPSchứng khoán là gì?
2.
Công
thức tính chỉ số EPS chứng khoán
3.
Phân
loại chỉ số EPS trong chứng khoán
4.
Mối
quan hệ giữa EPS và P/E trong chứng khoán
5.
Chỉ
số EPS bao nhiêu là tốt?
6. Hạn chế của chỉ số EPS chứng khoán là gì?
Những ai tham gia thị trường chứng khoán chắc hẳn sẽ thường
xuyên nhìn thấy chỉ số EPS trong bảng tổng hợp của 1 doanh nghiệp niêm yết. Tuy
nhiên, về bản chất không phải ai cũng hiểu rõ chỉ số này. Vậy EPS trong chứng
khoán là gì và có mối quan hệ thế nào với P/E?
1.
EPS là gì?
(Tiếng Anh là Earning Per Share) là chỉ
số tài chính quan trọng biểu hiện lợi nhuận sau thuế của một cổ phiếu.
Ý nghĩa của chỉ số EPS:
· Thể hiện mức lợi nhuận của một
cổ phiếu.
· EPS phản ánh kết quả kinh
doanh của doanh nghiệp. Điều này sẽ giúp các NĐT so sánh dễ dàng khi đặt các loại
cổ phiếu cạnh nhau.
· EPS cũng là chỉ số quan trọng
để tính các chỉ số tài chính khác như P/E, ROE (với trường hợp công ty cổ phần
không có cổ phiếu ưu đãi).
2.
Công thức tính chỉ số
EPS chứng khoán
Công thức tính chỉ số EPS:
EPS = (Lợi nhuận sau thuế- Cổ tức ưu đãi)/Tổng số lượng cổ phiếu
lưu hành
3.
Phân loại chỉ số EPS
trong chứng khoán
Hiện nay, chỉ số EPS được chia làm 2 loại: EPS cơ bản (basic
EPS) và EPS pha loãng (diluted EPS).
· EPS cơ bản là lợi nhuận cơ bản
trên một cổ phiếu. Loại này phổ biến hơn so với EPS pha loãng. Công thức tính cụ
thể là:
EPS cơ bản = (Thu nhập ròng – Cổ tức cổ phiếu
ưu đãi) / Số lượng cổ phiếu bình quân đang lưu hành
· EPS pha loãng sẽ được sử dụng
với các doanh nghiệp phát hành thêm trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu phát hành
thêm và các cổ phiếu ưu đãi. Các cổ phiếu này sẽ được chuyển thổi thành cổ phiếu
thường trong tương lai.
Lúc đó, EPS của doanh nghiệp sẽ tăng
thay đổi. Vì sự gia tăng số lượng tham gia của các cổ phiếu thường không có
thêm nguồn tiền chảy vào nên sẽ làm giảm thu nhập của mỗi cổ phiếu. Công thức
được tính như sau:
EPS pha loãng = (Lợi nhuận ròng – Cổ tức cổ
phiếu ưu đãi) / (Số lượng cổ phiếu đang lưu hành + Lượng cổ phiếu sẽ được chuyển
đổi)
4.
Mối quan hệ giữa EPS và
P/E trong chứng khoán
EPS là chỉ số thành phần quan trọng cấu tạo nên hệ số P/E (hệ số
giá trên thu nhập). E trong hệ số P/E chính là EPS. Công thức tính P/E: P/E = P/EPS
Bằng cách chia giá một cổ phần của công ty cho EPS của nó, một
nhà đầu tư có thể thấy được giá trị của một cổ phiếu qua các kỳ, từ đó biết được
thị trường sẵn sàng trả cho cổ phiếu ấy mức định giá là bao nhiêu.
Cụ thể:
Cổ phiếu KSF của CTCP tập
đoàn KSF (27/5/2022) đang giao dịch với mức giá 85.000 đồng với EPS lũy kế là 1.374
(đồng/ cổ phiếu).
Do đó, tỷ lệ P/E đối với cổ
phiếu CTD là: 85.000 (đồng)/ 1.374 (đồng/cổ phiếu) = 61.86
Để có được 1 đồng lợi nhuận
từ cổ phiếu nhà đầu tư đang phải trả cho nó 61.86 đồng.
Từ đó bạn có thể so sánh chỉ
số P/E qua các thời kỳ hoặc so sánh với P/E của các doanh nghiệp khác trong
ngành để đánh giá một cách tương đối cổ phiếu đang đắt hay rẻ.
Trong đó:
·
P (Market Price): Giá thị
trường
·
EPS: Lợi nhuận sau thuế của
1 cổ phiếu
Vì giá cổ phiếu luôn lớn hơn 0 (P>0), trong khi lợi nhuận của
công ty có thể lỗ/lãi (EPS>0 hoặc EPS <0).
· Khi EPS > 0 thì có thể
tính và định giá cổ phiếu theo P/E
· Khi P = P/E x EPS
· Khi EPS < 0 thì không áp
dụng được để tính P/E, mà cần phải dùng chỉ số P/B (tỷ số thể hiện giá cổ phiếu
gấp bao nhiêu lần tài sản ròng (ghi ở báo cáo tài chính) của doanh nghiệp)
5.
Chỉ số EPS bao nhiêu là
tốt?
Nếu NĐT từng biết đến chỉ số ROE thì cũng hiểu ROE > 15% duy
trì bền vững trong vòng ít nhất 3 năm, có xu hướng gia tăng là tốt.
Một mệnh giá cổ phiếu là 10.000 vnđ (mệnh giá cổ phiếu khác với
giá trị sổ sách và giá cổ phiếu). Hiện nay, tất cả các doanh nghiệp niêm yết
trên 3 sàn HOSE, HNX và UPCOM đều có mệnh giá duy nhất là 10.000 vnđ/cổ phiếu.
Như vậy, doanh nghiệp được đánh giá làm ăn tốt là khi có chỉ số
EPS > 1.500 vnđ và duy trì trong nhiều năm, có xu hướng tăng. Tối thiểu EPS
cũng phải lớn hơn 1.000 vnđ.
6.
Hạn chế của chỉ số EPS
chứng khoán là gì?6
· Khi EPS âm, hệ số P/E không
còn mang một ý nghĩa kinh tế vì mẫu số âm. Do đó, NĐT cần sử dụng công cụ định
giá khác.
· Lợi nhuận rất dễ biến động,
có khả năng đột biến, bán tài sản, chủ doanh nghiệp cố tình hoặc có chu kỳ cao
thì chỉ số EPS cũng bị bóp méo.
· Doanh nghiệp phát hành liên
tục cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ESOP khiên cho EPS giảm, dẫn đến
sự thua lỗ của các nhà đầu tư và rủi ro là điều khó tránh khỏi.
· Doanh liệu cung cấp số liệu
gian lận, dẫn đến lợi nhuận ảo làm cho nhà đầu tư thua lỗ, bằng cách gia tăng hàng tồn kho và khoản phải
thu…
Trên đây là những thông tin chia sẻ về chỉ số EPS chứng khoán.
Hy vọng chúng tôi đã đem đến những thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư quan
tâm.
________________________________________
Chúng tôi khuyến nghị
nhà đầu tư cần tìm hiểu rõ về khả năng trả nợ của tổ chức phát hành cũng như điều
khoản điều kiện của loại hình đầu tư trước khi quyết định đầu tư. Nhà đầu tư
nên lựa chọn tổ chức phát hành và đơn vị tư vấn uy tín, tìm kiếm nguồn thông
tin minh bạch. Nhà đầu tư có thể liên hệ để nhận tư vấn tại www.nguyenduchau.asia
-------------------------------------------------------
NGUYỄN ĐỨC HẬU
Người dí theo lý tưởng đẹp
· Phone: 0989.48.2347 (zalo/whatsapp)
· Website: www.nguyenduchau.asia
· Tiktok: https://www.tiktok.com/@nguyenduchau.asia
· CLB Doanh nhân: https://zalo.me/g/lweahk430
· Diễn Đàn Đầu Tư: https://zalo.me/g/ljfbsq628
