MỤC LỤC
1.
Chỉ số P/E là gì?
2.
Ý nghĩa của chỉ số P/E
3.
Cách tính chỉ số P/E
4.
Chỉ số P/E như thế nào là tốt?
5.
Ưu, nhược điểm của phương
pháp P/E
6.
Nghịch đảo chỉ số P/E
1. Chỉ số P/E là gì?
Chỉ số P/E (viết tắt của chỉ số Price to Earning ratio) là chỉ số
đánh giá mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu (Price) và thu nhập trên
một cổ phiếu (EPS).
Công thức tính chỉ số P/E:
P/E = Giá thị trường của
cổ phiếu (Price)/Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS)
Chỉ số P/E là 1 chỉ số quan trọng được sử dụng trong định giá cổ
phiếu.
2. Ý nghĩa của chỉ số P/E
Chỉ số P/E thể hiện mức giá mà bạn sẵn sàng bỏ ra cho một đồng lợi
nhuận thu được từ cổ phiếu. Hay, bạn sẵn sàng trả giá bao nhiêu cho cổ phiếu của
1 doanh nghiệp dựa trên lợi nhuận (thu nhập) của doanh nghiệp đó.
Ví dụ:
CTCP Thế giới di động (Mã: MWG) hiện có P/E bằng 12,57.
Điều đó nghĩa là Nhà đầu tư chấp nhận bỏ ra 12,57 đồng để đổi lấy
1 đồng lợi nhuận từ MWG.
3. Cách tính chỉ số P/E
Để tính chỉ số P/E của doanh nghiệp, bạn cần xác định 2 yếu tố cấu
thành nên chỉ số. Đó là: Price và EPS.
Price là giá thị trường của
cổ phiếu.
EPS là thu nhập (lợi nhuận
ròng) của một cổ phiếu.
Trong đó, EPS được coi là biến số quan trọng nhất.
EPS là phần lợi nhuận mà doanh nghiệp phân bổ cho mỗi cổ phần
đang lưu hành trên thị trường. Nó thể hiện khả năng tạo ra lợi nhuận của doanh
nghiệp.
Trong việc tính toán EPS, sẽ chính xác hơn nếu bạn sử dụng Số lượng cổ phiếu lưu hành bình quân trong kỳ.
Tuy nhiên, để đơn giản hóa, chúng ta thường dùng số cổ phiếu lưu
hành vào thời điểm cuối kỳ.
4. Chỉ số P/E tốt là…
Như đã phân tích ở trên
Thật khó để nói rằng chỉ số P/E nào đó là tốt và tốt như thế
nào…
Chỉ số P/E hiện tại cao hay thấp không có nhiều ý nghĩa nếu đứng
một mình. Nó cần được đem ra so sánh với P/E toàn ngành cũng như với tốc độ
tăng trưởng lợi nhuận và thu nhập dự kiến của công ty.
5. Ưu, nhược điểm của phương pháp P/E
Chỉ số P/E có rất nhiều ưu điểm như:
Đơn giản
Chỉ cần vài bước đơn giản, bạn có thể dễ dàng tính được chỉ số
P/E của doanh nghiệp.
Do đó chỉ số này được rất nhiều nhà đầu tư mới tham gia thị trường
sử dụng.
Hiệu quả
Chỉ số P/E vừa phản ánh kết quả hoạt động của công ty (EPS) và
tâm lý thị trường (Price), do đó đây là chỉ số tuyệt vời để định giá đơn giản
doanh nghiệp.
Theo đó, cổ phiếu có thể tăng giá trong tương lai khi EPS tăng
(P/E không đổi) hoặc mức khi vọng của nhà đầu tư với cổ phiếu tăng (P/E tăng).
Chất lượng của EPS
Do EPS được
tính dựa trên lợi nhuận của doanh nghiệp nên sẽ cực kỳ thiếu xót nếu bạn chưa
đánh giá lợi nhuận của doanh nghiệp có bền vững không?
Rất nhiều
trường hợp doanh nghiệp sử dụng các nghiệp vụ kế toán để điều chỉnh hợp nhuận
tăng (giảm) đột biến, phục vụ lợi ích của họ.
6. Nghịch đảo chỉ số P/E
Một số nhà đầu tư không sử dụng chỉ số P/E đơn thuần mà họ thích
sử dụng nghịch đảo của chỉ số P/E hơn…
Chỉ số P/E cho bạn biết, mất bao nhiêu năm để doanh nghiệp kiếm
đủ tiền trả cho thị giá hiện tại của cổ phiếu.
Ví dụ P/E của cổ phiếu NT2 năm 2019 là 8,5 lần, có nghĩa là
doanh nghiệp sẽ mất 8,5 năm hoạt động để trả đủ thị giá hiện tại 21,650 đồng/cổ
phiếu.
Ngược lại, EPS/Price hay còn được gọi là Earning Yield cho bạn
biết mức lợi tức mà doanh nghiệp kiếm được trong năm hiện tại.
Điều này có nghĩa rằng, nếu bạn mua NT2 với giá 21,650 đồng/cổ phiếu, mỗi năm doanh nghiệp sẽ mang lại mức lợi tức khoảng 11,76%.
Với tư cách là một cổ đông, bạn thường mong muốn doanh nghiệp
mình đầu tư có mức lợi tức lớn hơn hoặc bằng với Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu
của doanh nghiệp.
Bottom lines?
Đánh giá chỉ P/E bao nhiêu là tốt, là hợp
lý không hề đơn giản. Chúng không phải những con số khô cứng, mà còn phụ thuộc
vào nhiều yếu tố khác.
Nên so sánh với P/E của các doanh nghiệp
cùng ngành và P/E của chính doanh nghiệp đó trong quá khứ để biết được cổ phiếu
đó hiện tại đang “đắt” hay “rẻ”.
Không nên coi chỉ số P/E là nhân tố chính để quyết định mua hay bán cổ phiếu.
-------------------------------------------------------
NGUYỄN ĐỨC HẬU
Người dí theo lý tưởng đẹp
· Phone: 0989.48.2347 (zalo/whatsapp)
· Website: www.nguyenduchau.asia
· Tiktok: https://www.tiktok.com/@nguyenduchau.asia
· CLB Doanh nhân: https://zalo.me/g/lweahk430
· Diễn Đàn Đầu Tư: https://zalo.me/g/ljfbsq628
